西宁特钢5月19日公告，公司拟以5.76元/股定增不超过11.04亿股，募集资金总额不超过63.58亿元，扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款。

      钢铁冶炼及加工产业是西宁特钢的主导核心产业，经过50年不断发展，目前已形成年生产铁220万吨、优质特殊钢材210万吨的生产能力。但是钢铁行业下游需求低迷的大环境下，公司的特钢产品由于缺乏特色、不具明显优势，并不能抵御行业下行风险。2014年在前三季度亏损1.62亿元的情形下，凭借4季度收购集团所属的西钢置业房地产公司，公司最终全年业绩扭亏，全年实现营业收入73.14亿元，同比增长0.82%；实现归属于母公司净利润0.42亿元，去年同期为-0.71亿元。今年一季报依然没有起色，实现归属于母公司所有者净利润-0.79亿元，去年同期亏损0.88亿元。

      公司地处青藏高原东北部，位于青海省西宁市北郊，是我国西北地区最大的特殊钢生产基地，也是地处一路一带的钢铁企业。业内人士表示，“一带一路”战略将是我国未来十年的重大政策红利，初期大规模基础设施建设，紧接着资源能源开发利用，随后全方位贸易服务往来，带来多产业链、多行业的投资机会。受益于“一带一路”大战略的股票很有机会成为慢牛标的，并在未来相当长的一段时间内持续高速增长。

      信达证券认为公司作为中国四大特钢集团之一和西北地区唯一军用特钢供货方，公司一直为航天军工、铁路、核电项目提供原料，一带一路的实施有利于带动周边国家对特钢的需求。公司此次定增可以说为公司未来了发展做好了准备。

      首先，完善公司激励机制。此次定增青海省国资下属4家公司分别是青海省发展投资有限公司、青海机电、青海省物资产业集团、青海省汽车运输集团，合计认购5.5亿股；第一期员工持股计划拟认购定增股不超过389.9万股，所对应的金额上限为2245.82万元，拟参与人数合计为169人，包括公司董事6名、监事3名。国资系统及员工持股计划的合计认购比例达50.17%。

      员工持股计划完善了公司激励制度，有利于提升公司治理水平，建立和完善公司与员工的利益共享机制，提高员工的凝聚力和积极性，进而提升公司治理水平，实现公司长期可持续发展。国资下属公司及公司董监高、员工广泛持股亦彰显管理层对公司未来发展的信心。

      其次，扫清债务轻装上阵，直接提升业绩。从经营数据上可以看到，公司一直以来背负着巨额的银行债务，在2012年、2013年和2014年财务费用分别为4.62亿元、5.12亿元和6.06亿元，同期利润总额1.27亿元、-0.02亿元和2.14亿元，财务费用严重影响公司盈利能力。

      本次定增募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于偿还银行贷款。如果定增募集的63.58亿元偿还银行贷款，将使得公司资产负债率由2014年末的84.58%降低至56.55%，以目前公司公告银行贷款平均利率约6.60%测算，此次定增还债将减少利息费用约4.20亿元/年，按照母公司的所得税率15%计算，可为公司新增净利润约3.6亿元/年，届时将厚增每股收益0.19元，在一定程度上提高公司盈利能力。

      去年公司的前十大股东中机构还寥寥无几，今年一季报有三家基金进驻，分别是同智证券投资基金持有410.07万股、中国对外经济贸易信托持有261.81万股、海富通强化回报混合型证券投资基金持有238.74万股。