金达控股有一带一路概念，主业生产亚麻纺纱，盈利能力强，现价估值便宜。

      现在很多人说港股逐渐A股化，究其根本，是因为越来越多内地资金通过各种管道北水南下，他们对香港市场的影响力也越来越大。内地A股一直是概念市和题材市，A股流行的概念，自然也逐步影响到港股。

      毫无疑问，现在内地股市最热炒的题材就是一带一路。内地甚至成立了四五家基金，专门投资一带一路概念公司。港股自然也跟随炒起，比如中国铁建(23.14 +0.7%,咨询)（1186），中国南车(29.45 停牌,咨询)（1766）等，三四年时间升了数倍。

      那么港股当中还有没有什么便宜货，同时又沾了些一带一路的概念可供选择呢？

      这里可以谈一只股票，金达控股（528）。

      金达控股属于纺织股，主做亚麻纺纱，它的大客户包括Uniqlo，ZARA等世界知名品牌，是亚麻 纺纱的行业龙头。亚麻纤维吸湿性好，散热快，天然环保，这几年逐渐成为时尚潮流。喜欢逛Uniqlo和ZARA的朋友，应该可以见到场内大力宣传亚麻衬衫的广告。因此，尽管这几年不少纺织企业经营日渐困难，但是金达控股的生意反而逐步往上，最近3年营业额录得双位数升幅，盈利持续增长，股价也从2009年3毫子左右的低位，升到现在的1.7元以上，远远跑赢大市，也大幅跑赢其他纺织业股票。

      虽然金达控股股价从低位走出，但是目前估值并不高，市账率只约0.9倍，市盈率约8.4倍，距离2006年金达刚刚上市的最高价2.74元，尚有不少距离。公司的财务状况十分稳健，资产负债率只有35%。从公司最新披露的年报来看，管理层对企业发展也抱有乐观态度。

      大家可能觉得奇怪，这家公司与一带一路概念有什么关系呢？

      金达成埃国「一带一路」代表作

      公司刚刚发布的公告说，「鉴于埃塞俄比亚联邦政府希望发展金达亚麻纱工厂项目，成为「一带一路」在埃塞俄比亚的示范项目之一，新土地在土地成本、运输成本及建筑成本等方面，均具竞争优势。」原来公司一直着手于埃塞俄比亚建厂，希望利用当地劳动力便宜的优势，靠近亚麻原料直接产地，避开欧洲纺织配额限制。

      如果这家公司是在内地上市，仅凭这一项一带一路概念的公告，就已经是5、6个涨停板了。

很多港股投资者对内地的民营上市公司不敢投资，毕竟这里面出问题的太多。比如福建诺奇（1353），老板离奇失踪，又比如金盾控股被发现做假账，刚刚被香港高等法院勒令清牌，还有超大现代（682），亚洲果业（73），大家都可以看到大股东财技了得。那么这家公司会不会存在类似的问题呢？笔者认为这里面的风险很小。首先，这家公司已经上市近9年，在这段时间里面，公司没有配售，供股等圈钱的情形。其次，大股东在这9年时间中没有减持公司股票，反而一直在趁低吸纳。再次，公司上市之后一直维持稳定的派息政策。不仅如此，近期公司一直在市场上大力回购股票，也可见公司认为目前股价显著偏低。这些都看不出公司有任何施展财技的疑点。

      近来小市值的股票在香港市场被热炒，带有壳概念的股票一飞冲天。深港通开通之后，内地资金可以炒作香港细价股，将极大程度抬升香港小盘股估值水平。与国际大行钟爱蓝筹大盘股不同，内地资金对小盘股特别青睐，市值低的小盘股，PE很少有低于30倍的，即使是金融危机的2009年，也很难找到PE低于20倍的股票。现在内地创业板的平均市盈率达到120倍以上，中小板的市盈率超过60倍。

      现在金达控股的市值11亿港元，兼具小市值，一带一路等多种内地资金喜爱的优势，笔者认为，在目前垃圾壳股炒上天的时候，持有一部分质素不错的金达控股仓位，等待南下资金，兴许会是一项不错的选择。

     注：仅供参考