2015年全国两会正在召开期间，“一带一路”国家战略再次成为关注焦点。我们认为，这一战略蕴含重大投资机遇，可以被称作改革开放以来的第四次投资浪潮。回望历史，可以带给我们更多启示。上世纪90年代以来的三次投资浪潮奠定了不同阶段的经济发展主线，也给资本市场带来机遇。

20世纪90年代沿海城市开放、成立经济特区，助力中国经济走出“困局”，直接推动了轻工业爆发增长，奠定2000年以后成为“世界工厂”基础。1998年以后，依靠积极财政政策，中国政府推动基建地产发展，得以走出亚洲金融危机，并实现重工业、房地产持续高速增长。2008年底的“四万亿”则抵消了美国金融危机影响，中国经济实现了新一轮周期复苏。但是，由于调整时间过短，国内产能过剩与地产泡沫出现加剧。

时间走到2010年，中国经济进入新常态，不仅面临着国内产能过剩，也面临能源、矿产资源、安全等各类问题。硬币的另一面，是我国外汇储备充足，高达3.84万亿美元的外汇储备雄踞世界第一，但对外投资远未到达预期。与此同时，“一带一路”区域投资普遍不足，基础设施薄弱，成为经济发展的瓶颈因素。

在此背景下，2013年9月和10月，习近平主席相继提出共同建设“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”，2013年11月，“一带一路”正式上升为国家战略。2015年，“一带一路”更是被列为三大区域战略之首，中央“一带一路”工作小组也随即成立。

“一带一路”要实现“五通”和经济意义上的“三通”。“五通”即政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通和民心畅通。经济意义上的 “三通”则是指通路、通航、通商，即包括加强交通、通信、电力等基础设施建设，降低贸易壁垒，降低投资成本等。

“一带一路”囊括了国内西北、西南和东南沿海多数省份，国外则包括东盟、南亚、西亚、东欧、非洲等与我国建交的主要第三世界国家，视野巨大。涉及的产业囊括了包括建筑、建材，装备制造，以及消费升级等，产业影响力前所未有。

据相关部门测算，仅“一带一路”区域当前基建投资年均投入将约1万亿美元，若增速平稳，未来相关地区7年合计的投资额将高达8~10万亿美元，并且未来20年基建投资复合增速要持续保持在15%以上。相对中国国内每年约11万亿人民币的基建投资，“一带一路”区域一年约1万亿美元的基建投资目前看并不算大，但是海外未来增长空间更大。

“一带一路”投资路线图已经清晰。首先是受益于基建投资的建筑、建材行业以及相关上市公司。装备制造业则随之受益，包括交运、机械、典礼、通讯等行业成为重点关注行业。随着“一带一路”正式进入落地期，相关投资正迎来好时光。